美(měi)东时间(jiān)周(zhōu)三，美(měi)联储发(fā)布的最新会议纪要显示，美联储官员在本月的会议上一致(zhì)同意加息(xī)25个基点(diǎn)，但在是否(fǒu)有必要进一步加息的(de)问(wèn)题(tí)上存在明显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者(zhě)指出，如果经济发展(zhǎn)与(yǔ)他们目前的预期(qī)一致，那么在这(zhè)次会议之后可(kě)能没有必要进一步收(shōu)紧政策。”他(tā)们(men)预期美国经济(jì)增长将(jiāng)放(fàng)缓，这(zhè)将消(xiāo)除(chú)进一步收紧(jǐn)货币政策的必要(yào)性。

　　其他部分与会(huì)者(zhě)认为“在未来的会议上(shàng)可(kě)能有(yǒu)必要进(jìn)一步收紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢(màn)得令(lìng)人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一致认为(wèi)，相对(duì)于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会者指出，物价压(yā)力可能比(bǐ)预(yù)期(qī)更持(chí)久(jiǔ)，因为消(xiāo)费者支(zhī)出强于(yú)预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别(bié)是如果银(yín)行压力(lì)对经济活(huó)动的(de)影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然(rán)而(ér)，也(yě)有委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一步收紧(jǐn)可能会(huì)减(jiǎn)缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所(suǒ)有这些都将(jiāng)支持(chí)正在进(jìn)行的产品和劳动(dòng)力市场供需(xū)再平衡，并(bìng)降低通胀压(yā)力。

　　未来(lái)政策走(zǒu)向

　　过去(qù)两周，一些美(měi)联储官员表示，通胀(zhàng)和经济(jì)活动的放缓程度还不足(zú)以证明(míng)结束加息是合理的(de)。但包括(kuò)美(měi)联储主席鲍威尔(ěr)在内的其他人暗(àn)示，他们可能更倾向于不(bù)加息(xī)，以评估过(guò)去加息的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第十次加息后(hòu)，本(běn)轮(lún)紧缩(suō)周期已累计500个基(jī)点，为(wèi)上(shàng)世纪80年代(dài)以来(lái)最(zuì)激进的政策路径(jìng)之一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由于全球(qiú)经(jīng)济前景的不确(què)定性和近期银行(xíng)业的压力，官员(yuán)们透(tòu)露未来的决策将转向更加(jiā)依赖数据(jù)的(de)方式(shì)。但麻烦在于(yú)，变数太多了(le)，无数变量(liàng)将决定(dìng)加息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政策(c凝神静气的意思 凝神静气是成语吗è)的程度(dù)表(biǎo)示不(bù)确定，在这次(cì)利(lì)率决议(yì)之后，美联储官员最关注的还是掌握政策(cè)的主动(dòng)权，因此(cǐ)保留加息的选择(zé)是有必(bì)要的，接下(xià)来(lái)该央行(xíng)大概率不会给出一(yī)个明晰(xī)的利(lì)率(lǜ)路(lù)径。

　　因此(cǐ)，一些与会(huì)者强调，至关重要的是不要传达降息的可能性，或者已经排除(chú)了进一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示(shì)，该行在6月(yuè)会(huì)凝神静气的意思 凝神静气是成语吗议(yì)上决(jué)定继续调(diào)高(gāo)利率或是维持利率不变(biàn)都是有可能(néng)的(de)。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美(měi)联储(chǔ)仍有可能需要在(zài)今年晚些时候加息(xī)。直到有明(míng)确(què)证据(jù)表明通胀正在降温之前，美联储都(dōu)不应结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的加息将是(shì)本轮紧缩周期的最后一次，美联储(chǔ)极(jí)有可能在年底前(qián)降息25个(gè)基点。这种预期(qī)是基于这样一种假设，即经(jīng)济(jì)增(zēng)长(zhǎng)将(jiāng)放(fàng)缓(huǎn)，甚至可(kě)能陷入(rù)衰(shuāi)退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在是否(fǒu)进一步加息问题上的(de)分歧，以(yǐ)及官员们采取(qǔ)的是依赖数据的做(zuò)法——这并不意(yì)味着他们不(bù)会(huì)再次加息，但这(zhè)肯(kěn)定会支持(chí)这样的观点，即他们现(xiàn)在对进一步收(shōu)紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业(yè)危机

　　对于严(yán)重冲击市(shì)场的银行(xíng)业危(wēi)机，美联(lián)储官员们(men)对此专门进行了讨(tǎo)论。纪(jì)要指出(chū)，已准备好使用他们(men)的工具，以确(què)保金融体系有(yǒu)足够的流动性来满(mǎn)足其需(xū)求。

　　在3月(yuè)份的会议上(shàng)，美联储经济学家曾指出，银行(xíng)业(yè)压力导致的(de)信贷收缩可能会使经济陷入(rù)衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美联储(chǔ)重申了这一观点，不过，如(rú)果(guǒ)信贷条件缓解，也(yě)将给经(jīng)济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的存款(kuǎn)外流在3月底和(hé)4月基本停止。尽管(guǎn)地(dì)区性(xìng)银(yín)行的股(gǔ)价(jià)在此(cǐ)期间进一步下(xià)跌(diē)，但对绝大多数银行来说，这(zhè)些下跌(diē)似乎主要反(fǎn)映了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能力(lì)的担忧。市场参与者(zhě)仍对银行业压(yā)力再(zài)次加剧的(de)可(kě)能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要(yào)中最突出的主题是(shì)，围绕地区性银行业危机(jī)带(dài)来(lái)的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎(shèn)态(tài)度(dù)，因为存在太(tài)多(duō)的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球(qiú)高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会者提(tí)到，必须及(jí)时提高债务上限，以避免金融体系(xì)和整体经(jīng)济出现严重混乱的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一(yī)些与会(huì)者指出(chū)了美(měi)国国债市场有序运作(zuò)的(de)重要性，或(huò)强(qiáng)调了(le)有关当(dāng)局继续(xù)解决与市场韧(rèn)性相关问(wèn)题的重(zhòng)要性。一些与会者(zhě)强(qiáng)调，美联储应随时准备使用(yòng)其流动性(xìng)工具，以(yǐ)及微观审慎(shèn)和宏(hóng)观审慎监管(guǎn)和(hé)监督工具(jù)，以(yǐ)减轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国(guó)会谈判代(dài)表(biǎo)继(jì)续(xù)举行债务上限(xiàn)谈(tán)判。共和党谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任(rèn)何(hé)进展(zhǎn)。美国财政部长耶(yé)伦重(zhòng)申(shēn)她的部门(mén)最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否(fǒu)会在未来几(jǐ)周内耗尽资金的(de)不确定性而言，美(měi)联储会(huì)议纪(jì)要只是次要(yào)的。很难想象，在这(zhè)样(yàng)的(de)背景下美联(lián)储会倾向于采取鹰(yīng)派(pài)立(lì)场，因此该行(xíng)现(xiàn)在(zài)可(kě)能松了一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违约的“X日”愈(yù)发(fā)临近，美股(gǔ)市场周三仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国众议院(yuàn)议长凯文·麦(mài)卡(kǎ)锡接受(shòu)采访时表示(shì)，谈判的情况“有一点点(diǎn)好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡锡进一(yī)步表示，共和(hé)党这边(biān)要求白宫接受10年的(de)开支限制，双方(fāng)正在为(wèi)这件事(shì)进行讨论。在被问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其实(shí)可以非常快(kuài)，但民主(zhǔ)党需要意(yì)识(shí)到他们花了(le)太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布的数据(jù)，截至5月23日的(de)账上现金(jīn)为(wèi)765亿(yì)美(měi)元，较之前一(yī)天上(shàng)升82亿美元。

　　按(àn)照这(zhè)样的(de)“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯皮(pí)的过程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看(kàn)到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财(cái)年第(dì)一财季(jì)总共(gòng)实现(xiàn)营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预(yù)期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算平台和(hé)大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数(shù)据中(zhōng)心业务实现创纪(jì)录的42.8亿美(měi)元(yuán)营收(shōu)。更令市场震惊(jīng)的是，英(yīng)伟达对二季(jì)度的营(yíng)收指引为110亿(yì)美元，远远超过(guò)预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟达股价(jià)在(zài)盘后(hòu)涨超(chāo)20％，有望引发全球资本(běn)市(shì)场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周(zhōu)三标(biāo)普500指(zhǐ)数(shù)11个(gè)板块(kuài)依(yī)然(rán)只有(yǒu)能源板块(kuài)收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌(diē)幅靠前。

　　科(kē)技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌(diē)2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车(chē)跌5.05％

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